Analyzing major IT stocks

Analyzing major IT stocks

현재 총시가 총액의 탑5위를 차지하는 기업들이 전부 기술주들입니다: Apple, Amazon, Google, Microsoft and Facebook.

애플의 판매 액수의 25% 정도가 중국에서 벌어들이고 있습니다. 만약 무역전쟁이 장기화되고 중국정부가 애플기업을 보복한다면 중국에서 벌어들이는 매출이 줄어들 것입니다.

현재 시가총액으로 2위인 아마존의 성장세가 무섭습니다. 지난 올해만 56% 상승했습니다. 같은 기간동안 애플은 24% 성장했습니다. 아마존의 성장세가 이렇게 지속된다면 애플을 제칠 것으로 보입니다. 또한 마이크로 소프트의 성장세도 무섭습니다. 지난 올해만 27% 성장했습니다. 만약 이 성장속도를 유지한다면 애플을 제칠 수도 있습니다. 넥플리스는 아직시가 총액은 높지않지만 FAANG 기업들중에 제일 많이 주가가 상승했습니다. 여기 FAANG 주식의 P/E ratios 를 보면 애플의 P/E ratio 가 가장 낮습니다. 그리고 구글 입니다. 페북의 주식은 올해 여러가지 이유로 몇번 등락을 경험하면서 겨우 0.7% 밖에 오르지못했습니다. 이기술주의 오른 이유는 일단 중국에 노출이 적게되어 있고 무엇보다 중국과의 지적재산권 문제가 해결되면 이기업들의 수익이 오를것으로 보입니다. 또한 중국이 미국의 요구를 들어주면 이기업들이 중국에 진출할것으로 보입니다.

Top largest five companies in market caps are: Apple, Amazon, Google, Microsoft and Facebook.

About 25% of Apple’s sales come from China. If the trade war is prolonged and the Chinese government retaliates against Apple companies, sales in China will decrease. The growth of Amazon, which is the second largest market capitalization, is scary. Last year it rose 56%. Over the same period, Apple grew 24%. If Amazon continues to grow at this rate,, it will surpass Apple’s market cap. Microsoft’s growth is also frightening. It has been growing 27% this year. If Microsoft continues to grow at this growth rate, Microsoft can also beat Apple. Netflix’s market cap is not the highest price yet, but the share price has risen the most among FAANG companies.

The reason for this increase for IT major companies is that these companies’ exposure to China is very low. Also, if the intellectual property rights issue with China is resolved, the profits of the companies will increase substantially. Also, if China accepts the demands of the United States, it is likely that these industries will enter China.

The P / E ratios of FAANG: Apple’s P / E ratio is the lowest. And it is Google. The stocks of Facebook grew only 0.7% while experiencing fluctuations several times this year for various reasons.

P/E ratios of FAANG stocks –

Apple (18), Goog (33), MSFT(28), FB(26), AMZN(170), NFLX(147)

12/31/2013 105.3% 59.0% 58.4% 44.3% 297.6% 25.8%
12/31/2014 42.8% -22.2% -5.4% 27.6% -7.2% 50.9%
12/31/2015 34.1% 117.8% 46.6% 22.7% 134.4% -3.0%
12/30/2016 9.9% 10.9% 1.9% 15.1% 8.2% 12.5%
12/29/2017 53.4% 56.0% 32.9% 40.7% 55.1% 48.5%
8/3/2018 0.7% 55.9% 17.5% 27.4% 78.7% 23.9%

Chart – Cumulative Returns of FAANG stocks since 1/1/2018 to 8/3/2018


Why and how the Apple’s Market Cap reaches $ 1 trillion.

애플 어떻게 주가총액 $1조 달러에 이르렀나?

주가를 결정하는 세가지 요인이 있는데, 첫째 – 배당 즉 기업이 배당금을 줄 수 있는 수익을 꾸준히 낼수 있느냐가 관건입니다. 이번 2분기 매출이 532억달러로 작년 같은 기간대비 17.3% 상승했습니다. 그리고 순이익(Net Profit)이 22% 됩니다. 아주 뛰어난 수익률이라고 생각됩니다.


둘째 – 성장가능성, 성장가능성은 다른 기술주보다는 낮지만 다른 비기술주보다는 높습니다. 이번 무역전쟁으로 중국과 IP 지적재산권이 해결되면 애플이 수혜주가 될 수 있습니다. 중국의 많은 스마트폰 제조업들이 애플에게 기술 비용을 지불해야 할 것입니다. 또한 중국 제품들의 가격이 상승할 것입니다. 아이폰의 가격경쟁력이 생기는것입니다.


셋째 – 안전성/유동성 – 아주 뛰어납니다. 거의 기축통화수준으로 안전성이 뛰어납니다. 스위스 중앙은행도 애플 주식을 보유하고 있습니다. 애플 주식은 또한 유동성이 아주 뛰어납니다. 즉 사고 팔기가 쉽습니다. 이 유동성이 뛰어나서 부자들이 선호하는 주식이 되었습니다. 대표적인 인물이 버핏옹이신데 거의 애플 주식의 5% 을 보유하고 있습니다. 스위스 중앙은행도 미국의 주식을 900억 달러 가량 소유하고 있는데 애플 주식을 30억달러 정도 보유하고 있습니다. (11/2017 기준)


저는 무엇보다 애플 주식이 상승한 이유 중에 하나가 이번 트럼프 대통령의 감세정책으로 해외에 있는 현금을 2,000억 달러 이상을 미국 국내로 가져오고 올 초부터 1,000억 달러의 자사주 매입을 하고 있습니다. 원래 애플은 배당금과 자사주 매입을 하지않았습니다. 스티브잡 이후에 2013년 부터 지속적으로 자사주매입을 하고 있어서 발행된 주식이 줄어들었습니다. 저는 이것을 기업이 하는 양적완화라고 봅니다.


Why and How Apple’s market cap reaches $ 1 trillion.


There are three factors that determine the stock price:

First – dividends : whether the company can make profits to pay dividends. Sales in the second quarter were $ 53.2 billion, up 17.3 percent from the same period last year. Net Profit is 22%. I think it is a very good yield compared to others in S&P 500 (the average net profits of S&P 500 is approximately 10%).


Second – growth potential: the growth potential of Apple stock is lower than other technology stocks but higher than other non-tech stocks. If the trade war with China is resolved, Apple would be a beneficiary. Many smartphone manufacturers in China will have to pay for Intellectual property fees to Apple. Also, the prices of Chinese products will rise. The price of the iPhone would become competitive.


Third – Safety / Liquidity – Very good. It is almost safe at reserve currency levels such as U.S. dollar and Japanese Yen. Even the Swiss central bank also owns Apple shares. Apple stocks are also very liquid. It is easy to buy and sell. This liquidity was excellent, and it became a favorite stock of the rich people such as Warren Buffett, who holds almost 5% of Apple shares. The Swiss central bank also owns about US $ 90 billion in US stocks and holds about $ 3 billion in Apple shares as of 11/2017.

I think one of the reasons for the rise of Apple stocks is that the Trump President’s tax cut policy. The Apple company will bring more than $ 200 billion in cash abroad to the US and buy back $ 100 billion of Apple stocks from the beginning of this year. The Apple originally did not pay dividends and repurchases When Steve Job was alive. Since Steve Jobs passed away, the Apple company has been continuing to buy back stocks since 2013. So, the number of shares issued has decreased. The repurchase of stock is similar to quantitative easing (QE), but conducted by a company.