Big in Japan: Higher Profits, Not Wages

이번 2015년 3분기 일본경제가 마이너스 (-0.4%)성장하면서 점점 양적완화로만 일본은행이 원하는 2% 의 인플레이션 성취는 점점 힘들어지고 있습니다. 양적완화로인한 엔화의 약세로 일본기업의 이익은 늘었지만 임금인상은 요원할뿐입니다.  토요다 자동차의 순이익은 사상최대 $2.17 trillion Yen ($19 billion) 인데 임금은 겨우 0.8%  상승합니다. 그러니 수요가 늘어날수가 없죠. 이번에 소비는 오히려 -0.8% 줄었습니다. 세계경제의 약화로 수출도 줄고  앞으로 엔화는 점점 강세로 갈것으로 예측되고 있습니다. 바크레이 은행은 올해 말 엔화가 95엔/ 달러 까지 상승할것으로 예상하고 있습니다. 그러면 일본 기업들의 수익은 점점악화될것으로 예상됩니다. 이번 일본증시의 하락의 원인인것이죠.

원래는 양적완화로 부의효과 (Wealth Effect)로 소비를 늘려서 인플레이션을 유도하려 했지만 부의 효과나지 않은 이유는 일본증시의 60%가 외국투자자이고 부의불평등으로 일본도 중산층이 점점 소비할수있는 여력이 없습니다. 한때 일본은 전세계에서 가장많은 중산층를 자랑할때가 있었습니다. (1980년대).   임금인상없이는 절대로 일본은행이 원하는 2%의 인플레이션 달성은 힘들것입니다.  통화정책은 점점 그힘을 잃어가고 있습니다. 재정적확대나 정치적인 개입만이 현재 문제를 해결할수 밖에없습니다.

 

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http://www.wsj.com/articles/modest-wage-requests-reflect-sagging-expectations-in-japan-1455542077

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