전세계 석유생산량은 1980년 이후에 총 45% 늘어고 평균적으로는 매년  1.13% 늘었습니다. 2차 오일쇼크 이후 석유가격은 상승했고 이로 인하여 그전에 경제적이지 않았던곳이 생산하기 시작하고 또한 북해유전 (Brent oil) 의 발견으로 석유생산량은 늘기시작하였습니다. 이때 사우디는 첫번째 유가전쟁처럼 때와 같이 처음에는 석유생산량를 감산했지만 가격은 하락하지않고 오히려 재정적으로 압박을 받게되었습니다. 그래서 반대로 생산량를 두배로 늘리는 전략전 선택을 함으로써 다른 오일 생산가가높은 경쟁자들을 시장에서 몰아내고 시장점유율을 높이게 되었습니다. 이기간이 동안 오일가격은 $20 미만으로 있으면서 미국의 오일기업들은 점점 생산량를 줄일수 밖에 없었습니다.  이기간동안 구소련은 낮은오일 가격으로 미국과 군비경쟁으로 인하여 재정압박으로 해체되게되었습니다.

1999년 부터 다시 중국의 등장으로 인하여 유가가 다시 상승하기 시작하고 금융위기 전에는 $120 까지 올랐습니다. 2008년 금융위기로인하여 유가는 급락하게되었고  하지만 사우디의 오일감산과 연준의 양적완화로 이해서 유가는 $100 이상 다시 상승하고 이가격은 2014년 여름까지 유지되었습니다.

미국은 세일가스가  발견되기 전까지 지속적으로 석유생산량은 꾸준히 줄어들었지만 세일가스의 생산후에는 생산량이 급속히 늘었습니다. 이로 인하여 사우디의 오일시장에 대한 지배력이 줄어들게 되어 결국 이번 3번째 유가전쟁이 시작되었습니다.

The world oil production increased by 45% (average 1.13% annually)from 1980 to 2014. From 1980 to 1983, the world oil production declined.

 

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The following chart shows the oil production by the top 15 producing countries. The U.S. overtook Saudi Arabia for first place in 2014.

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The top three oil producing countries (U.S, Saudi Arabia, and Russia) produce nearly 50% of the oil produced by the top 15 countries in 2014.

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During the second oil price war, the Saudi Arabia used the same strategy that it used during the first oil price war. But this strategy did not work like it did during the first oil price war. So, Saudi Arabia increased production by double, causing the oil price to decline almost 50% and stay below $20 until 1999. During the financial crisis, the oil prices dropped, but when Saudi Arabia reduced the production by only 1%, the oil prices rebounded back to $100 and stayed there until the mid of 2014.

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During the second oil price war, U.S. oil companies increased production because of high oil prices, but they had to reduce the production due to declining oil prices. U.S. oil companies’ production gradually declined until 2008 when the companies began to produce shale gas.

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