Historical S&P Index from 1950 to October, 2015

아래 차트는 미국증시 (S&P Index from 1/1950 to 10/1/2015) 입니다. 지난 8월 9월에 급락했다가 현재 다시회복하고있는 시점입니다.


아래차트는 월평균 (Monthly Average Return) 인데 8월과 9월은 평균적으로 마이너스이고 10월부터 내년1월까지는 평균적으로 증시는 상승합니다.



지난 25년간 19번의 bull market 과 7번의 bear market 있었습니다. (만약올해 증시가 회복하지못한다면). 2008년은 최고 45.45% 하락하고 95년에는 최고 29.83% 상승했습니다, 항상 증시가 하락하고 증시가 회복하면 많이 회복합니다. 2000-2012년 3년동안은 증시가 계속하락했습니다,

변동성이 제일높은달은 10월입니다. ( Market Crash 가 10월에 여러번 일어남). .


The U.S. Government Debt-to-GDP ratio

미국정부의 부채는 금융위기이후 급격히늘어서 현재 GDP 대비 100% 가 넘고있습니다, 하지만 연준의 양적양화로  기업의 이익이 늘고 증시가 오르면서 세수가 늘면서 부채비율이 줄고있습니다. 하지만 양적완화 중단이후 현재 미기업들의 이익은 줄어들고 미국증시도 조정를 받으면서 앞으로 금리인상으로 인해서 증시의 하락은 연준이 원하지 않는것입니다. 그이유는 현재 연준은 양적완화로 막대한 미정부의 채권을 보유하고있는데 정부의 세수가줄어서 재정적자가 늘어나면 미정부채권가격하락으로  연준의 자산감소 문제가 발생합니다. 그래서 연준은 증시가 하락하는것을 원하지 않습니다. 아마 증시의 폭락은 막으려고 할것입니다.

미기업이익감소->증시하락 -> 정부의세수하락-> 재정적자확대-> 미정부채권하락 -> 연준의자산 감소(Balance Sheet) 

NA-CH571A_BUDGE_16U_20151018185107

Oil Production Analysis in the World as of 10-17-2015

전달대비 전세계 오일생산량은 1.48% 늘었습니다.

Last Sum

Previous Sum

Highest Sum

Changes Sum

Percent changes

80,301

79,130

101308.17

1,171

1.48%

러시아가 사우디를 제치고 세계제1위의 생산국이 되었습니다,


전달대비 생산량를 제일 늘린국가는 캐나다, 이라크, 그리고 중국 순서입니다, 사우디의 생산량은 줄었지만 러시아의 생산량이 늘었습니다,


퍼센트로 보아도 캐나다, 이라크, 그리고 중국의 생산량이 늘었습니다.


  현재 일곱개의 국가가 전세계 생산량의 60% 정도를 차지하고있습니다. 이국가들의 생산량에 문제가 생기면 수급에 문제가 생깁니다.

캐나다, 이라크, 중국이 늘었난 생산량의 50% 이상를 차지하고 있습니다,

Global Mergers and Acqusitions

요즈음 기업세계는 기업인수/합병으로 떠들썩합니다. 이번주에만 Dell 이 EMC 를 $67 billion dollars 인수하고 and Anheuser-Busch InBev NV 이 SABMiller PLC’s 를 $104.2 billion dollars 에 인수하는등 올해 현재 총$4.4 trillion dollar 의 기업인수와 합병으로 주가가 계속 상승하고 있습니다. 이액수는 2007년 기업인수/합병 액수를 능가할것으로 보입니다.

그런데 이것이 저는 안좋게 보이는것이 현재 기업들이 높은 프리미엄을 지불하고 기업인수하는 이유가 현경제 상황이 기업의 이윤이 줄어들기때문에 무리해서라도 타기업을 인수해서 이윤를 높여서 주가를 상승시키려고 한다는것입니다. (예: 부시맥주가 밀러맥주회사 주가를 50% 프리미엄을 지불하고 인수함)

하지만 아래차트를 보시면 기업인수가 가장많았던 2000년, 2007년 그 다음해인 2001년, 2008년에 미국경제는 불경기가 왔습니다. 만약 이상황에서 연준이 금리을 올리면 미국경제는 2001년 과 2008년 처럼 불황이 올수가 있다는 것입니다. 1998-1999 년 에도 저금리로 미국의 기업인수/합병 급증 또 2004-2007 도 저금리로 미기업인수/합병도 급증했다가 금리인상으로 기업인수/합병이 찬바람 맞고 주가하락으로 이어졌습니다. 이와 마찬가지로 연준의 금리인상은 현재 뜨거운 기업인수/합병에 찬물을 뿌리게됩니다, 연준의 고민이죠

MI-CM245A_SABjp_16U_20151013190617

Currency Analysis as of 10-14-2015

지난 일주일동안 브라질을 제외한 전반적으로 달러대비 모든국가들의 환율이 하락 (자국화폐 강세 혹 달러 약세) 입니다, 원화의강세가 눈에 띄네요. Russia, South Africa 다음으로 세번째로 원화가 가치 상승했습니다, 외국자본의 유입으로 해석 됩니다. 요즈음 한국증시 많이 회복었습니다.