요즈음 최대 관심이 오일이지만 얼마전까지는 금이가장 관심같는 투자처였습니다. 금값으로 오일가격이 적당한지 한번보겠습니다.  금값 과 오일가격 은 상호연관성이 아주 높습니다대체로 금값과 오일의 가격은 함께 같은 방향으로 움직이니다금값은 대체로 달러의 영향를 많이 받고요오일가격 은  경제사이클에 더영향를 받습니다물론 금과오일은 달러의 영향를 받습니다 

금값이 오르면 상대적으로 오일의가격도 오릅니다이두가지는 달러의가치와는 반대로 움직입니다달러가 약세이면 금값과오일가격은 함께 오릅니다 (2001)반대로 달러강세이면 금값과 오일가격은 내려갑니다 (2014)현재 금값은 온즈당 $1,200 이고 오일의 가격은 $52 내외입니다현재 이두가격비율은 23 (금값/오일가격) ($1,200/$52)  입니다역사적평균 가격비율은 16 입니다.  현재 금값이 고평가 되어있거나 아니면 오일가격이 저평가되었다고 볼수있습니다.    개인적인 견해로는 현재 상황에서는 오일의가격이 저평가되어있는것 같습니다
그이유는 미국의양적완화 이후 금값은 가파르게 상승했고  그리고 현재는  유럽중앙은행과 일본은행의 양적완화로 금값은 크게 고평가되어 있어보이지 않습니다그러면 오일가격이 저평가되어있다고 보는것이 더맞을것같습니다그렇다고 이오일가격이 단기간에는 공급과잉으로 인해서 쉽게 오르지 않을뜻합니다금의가격이 지금의가격을 유지하는($1,200)상황에서는  오일가격은 장기적 관점에서는  적정 가격으로 $75  까지오를것으로 예상됩니다. 
또한 오일 가격은 경제상황에 더욱민감합니다그래 경제가 안좋아지면 오일의 가격은 하락하죠. 반면 경제가 좋아지면 오일의가격은 상승하게됩니다.  하지만 금값은 달러와더 연관성이 높습니다그래서 달러가 약세가되면 금값은 상승하게됩니다. 반대로 달러가 강세면 금값은 하락합니다. 

상당히 오랬동안금과오일의 가격은 낮었습니다하지만 2000년도에 들러오면서 세계경제가 좋아지면서 오일의가격이 상승하기 시작했고 그리고 미국의무역적자가 커지면서 달러의 약세로 금값이 상승하기 시작했습니다현재 금값은 1986 년대비 4배가 올랐고 오일의 가격은 지난여름전까지는 4배상승했는데 지금은 2배로 줄었습니다. 
  이차트는 금, 오일, 달러 그리고 경제성장 과의 연관성를 보여줍니다. 


아래 차트는 금값대비 오일가격 입니다. 현재 비율은 23 ($1200/52) 그리고 평균비율은 16 입니다. 한때 30까지 올랐다 현재 23까지 떨어졌습니다.

이차트는 금과오일가격의 인데스입니다 (1986,1 =100) . 금과오일은 한때 6배까지 상승했다 지금은 금은 4배까지 오일은 2배까지 내려왔습니다. 

이차트는 현재 금값과 GDP 로 오일가격을 예측했는데 적적오일가격이 $70 로 나왔습니다. 지금 $52 이니 25% 정도 저평가 되어있습니다.

아래 차트는 금값과 오일가격의연관성을 보여줍니다. 빨강선안이 2010 년대 가격들입니다.

아래차트는 금값과 달러의 가격인데 2002년 달러의 약세때부터 금값이 오르기시작 2013년에는 정점에 이르고 서서히 내려왔습니다.

아래 차트는 오일과 달러의 연관성를 보여줍니다. 확실히 반대로 움직인것을 보실수있습니다.

이차트는 달러와 금값의 연관성를 볼수있습니다. 오일처럼 금값은 달러의 가치와 반대로 움직입니다.

이차트는 금값/오일가격 대비율인데 달러와 비슷하게움직입니다. 

이차트는 금값/오일가격대비율과 달러와의 연관성를 보여주는데, 빨강선 안이 2010년 데이터입니다.

아래 차트는 Correlation Matrix  Table 입니다. 변수가 1 에 가까울수로 연관성이 아주 높습니다. 그리고 마이너스는 반대로 움직이고 플러스는 같은방향 으로 움직입니다.

Pearson Correlation Coefficients
Prob> |r| under H0: Rho=0
Number of Observations
Oil_Price
Gold_Price
TWEXM 
(Exchange Rate)
GDPC96
Oil_Price
1.00000
7633
0.86230
<.0001
7633
-0.76894
<.0001
1525
0.81621
<.0001
83
Gold_Price
0.86230
<.0001
7633
1.00000
12270
-0.63403
<.0001
2204
0.75083
<.0001
136
TWEXM 
(Exchange Rate)
-0.76894
<.0001
1525
-0.63403
<.0001
2204
1.00000
2204
-0.70346
0.0002
23
GDPC96
0.81621
<.0001
83
0.75083
<.0001
136
-0.70346
0.0002
23
1.00000
271
  
  

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